Verhältnis von Importpreisen zu Exportpreisen in einer Volkswirtschaft (zum Beispiel das Verhältnis des Preises, zu dem ausländische Rohstoffe eingeführt werden, zu dem Preis, zu dem inländische Rohstoffe an ausländische Staaten verkauft werden). Die Terms of Trade verschlechtern sich demnach, wenn die Preise für importierte Güter oder Rohstoffe stärker steigen (siehe Rohstoffspekulation) als für inländische Rohstoffe, die ans Ausland verkauft werden. Die Volkswirtschaft hat dann in diesem Bereich höhere Ausgaben als Einnahmen.
